当前MDI的供需以及全球开工情况：恢复良好
当前MDI供需处于恢复阶段，全球开工率已经从去年的73%恢复至当前的90%。美国从去年的71%恢复至90%，欧洲稍差一点，从欧洲的亚洲装置开工率100%，公司一季度产销两旺。传统的MDI需求市场较好，冰箱一季度较2009年4季度环比增加30%，氨纶满负荷开工。TPU，鞋底，浆料需求增长非常快，人造革技术的质量甚至超过了真品。美国市场的粘胶剂，建筑节能发展较快。美国房屋的开工较2007年降低了75%，但2009年喷涂等建筑用MDI需求依旧增长20%，显示出了强劲的需求。受益于零甲醛的推广，美国胶黏剂领域需求已经占到总需求的25%。美国的传统行业将成为中国的新型行业，具有较大的空间。MDI的新型应用领域：太阳能热水器同比增长30%，OCL，粘合剂等领域发展较快。密封胶需求较为高端的MDI，万华占了其需求的60%。此外，MDI需求也扩展到高铁，煤矿加固等新领域。
2013年底之前，宁波二期30万吨是全球唯一扩产的MDI装置。万华今明两年在MDI产量方面有望居于全球前三位，将会成为全球最具竞争优势的MDI生产企业。
未来MDI价格走势情况：看涨。
当前苯胺价格为12000元/吨，公司采购价格较市场价格低，采购价格约为11000~11500元/吨，MDI面临一定的成本压力。MDI前期涨价低于预期的主要原因是：
(1) 由于2009年底2010年初的时候，市场对MDI涨价形成了一致预期，经销商存了大量的低价货，对当前MDI涨价有一定不利的影响，但随着低价货源的消化，MDI价格将逐渐上涨。
(2) 今年，天气寒冷，北方管道保温工程启动晚于历史同期。以山东为例，烟台的平均气温较去年降低4.8度。随着气温的回升，管道保温工程逐渐启动后，MDI价格将会逐渐上涨。
集团收购博苏TDI的影响以及MDI的高端产品氢化MDI，HMD的发展情况
(1) 集团收购博苏对消化其TDI技术有较大的帮助，当前只签了一个框架协议，但会加速公司TDI业务的发展。
(2) 差异化产品方面，氢化MDI，HMDI等新产品未来会形成几十亿的市值。氢化MDI，当前1000吨已经完成中试，2010年5月份改成3000吨。HMDI方面，已有1.5~2万吨的装置；IPDI，市场量为20万吨左右，将逐步产业化，尽管2010年看不到成果，但以后逐渐体现。此外，一季度高附加值净利已经占到总利润的25%。
(3) 公司未来将成为品种最全的异氰酸酯企业，超过当前的拜耳。
建筑节能领域是否有新的进展
(1) 建筑节能具有广阔的空间。当前聚合MDI领域中，传统冰箱冰柜占37%，集装箱8%，管道6%，汽车发展较快已经占到12%，太阳能占5%，板材占4%，我国当前建筑用仅占到7%，未来空间比较大。对比日本，建筑用MDI需求占到总需求的75%(全国17~18万吨)。
(2) 过去保温材料主要用用的是PX，2010年4月份，北京，山东出了相应的地方标准，以聚氨酯作为主要的保温材料。上海的标准也将会很快出台。2007,2008年是黎明前的黑暗，2009年则初见曙光。
(3) 随着人均收入提高，会对建筑将会提出改建需求，MDI建筑保温将会是很好的选择之一。
当前公司产品供不应求，公司只能保证80%的合同供货量。宁波万华二期投产后，公司将会加快建筑节能的推进，也将抢得建筑节能领域的先机。
宁波二期的进展：三季度末全部流程打通，四季度末形成产能。当前安装装置全部完工，个别工程已经在试生产。
宁波二期配套项目建成后对公司的影响：公司将建成规模最大，成本最低，一体化程度最高的MDI装置
(1) 规模最大：配套苯胺36万吨，当前世界第一大为30万吨。
(2) 成本最低：主要指公司的原料只有煤，苯，食盐三种。公司的成本优势主要体现在两个方面：(1)CO采用德士古技术，从煤炭开始，而BASF的CO则从天然气裂解。此外公司当前用焦炭生产CO，每吨焦炭的价格为3800~4000元/吨，而煤炭只需要800元/吨，公司以后可能采用澳大利亚煤炭。CO需要煤炭70~80万吨，加上热电，蒸汽，煤炭的年需求量为100万吨；(2)当前苯胺价格达到12000元/吨，每吨苯胺消耗0.86吨纯苯，纯苯价格为7800~8000元/吨，当前苯胺盈利较好，主要是因为纯苯到苯胺生产过程不稳定。苯胺的有效资源量甚至无法达到名义产能的75%。二期配套后可以分享纯苯到苯胺产业链上的利润。
(3) 一体化程度最高：指公司将从煤，苯，食盐三种原料出发，中间的CO，合成氨，甲醇，硝酸，合成氨都是配套的。
烟台本部搬迁是否考虑到股权融资，若未来需求复苏低于预期，是否会面临现金流的问题：
公司融资最终考虑融资成本；长期来看，股权融资的可能性较大，但短期还未考虑；公司可以很容易申请到大额贷款，现金流方面问题不大。
(1) 公司当前的负债率小于40%，可以考虑债券融资。公司独特的行业地位使得各大银行争相为万华发放贷款，公司短期筹到几十亿元并非难事。
(2) 当前短期负债较多的主要原因考虑到当前融资成本较低，年利率为2%~5%，并非是资金压力；此外，国家开发银行给公司长期贷款额度为180亿人民币或等值外汇，期限是30年；国家进出口银行给万华的额度为90亿人民币或等值外汇，期限是5~8年。如果下半年需求低于预期，市场资金面收紧，公司考虑使用贷款利率稍高的长期贷款。
(3) 从资金需求上看，八角园基地建设对资金的需求是分期的，2010年大约只需要12个亿，绝对量并不大。
(4) 公司强调，万华自上市初融资4个亿以来已经累计实现分红28亿元，作为一个负责任的公司，是否股权融资最终将综合考虑融资成本，财务安全，以及能否为股东带来最大的收益等因素。董事会尚未考虑和讨论股权融资。
万华未来发展过程中是否有不确定性和困难：
主要体现在经济复苏的不确定性，外商在中国建厂，国际化道路缺乏经验，人才需求的压力。
国家对地产的调控是否影响MDI的需求：预计对MDI需求影响较小。
(1) 我国冰箱冰柜的增量主要在农村，受地产调控政策影响较小。山东新结婚青年的四大件：汽车，冰箱，LED电视，太阳能热水器，其中三个都与MDI需求有较大的关系。
(2) 我国冰箱冰柜相当一部分出口，2009年四季度广交会订货较2009年增加了169%，与国内政策影响不大。
(3) 2009年，我国纯MDI需求超过30万吨，纯MDI下游主要应用于鞋底，箱包，服装等，受调控政策的影响较小。
优惠扶持是否会减少：可能大幅减少，但增值税抵扣可以抵消这部分的影响。
当前补贴的账面价值还剩下2个亿，预计补贴收入将会大幅减少。尽管税收优惠可能会减少，但由于2008年税收政策改革，一些设备，原材料从增值税不可抵扣到增值税可抵扣。补贴的大幅减少和税赋的大幅减轻相抵消，整体来看，预计企业的实际负担甚至会得到减轻。
